El más reciente informe del Índice de Consumo Privado (ICP-UP), elaborado por la Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo, indicó que el gasto de los hogares se mantuvo prácticamente estable en enero, con una variación mensual desestacionalizada de 0,1%.
Pese a esa leve mejora, el indicador evidenció una baja del 1,5% en comparación con el mismo mes del año anterior, marcando la segunda caída interanual consecutiva tras el retroceso registrado en diciembre.
Durante 2025, el Indicador de Consumo (IC) de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios había acumulado un crecimiento promedio del 2,5%, aunque el último mes del año cerró con una contracción interanual del 1,4%. Otros relevamientos señalaron una expansión anual del 10,3%, con niveles similares a los de 2022 y 2023. Sin embargo, hacia el cierre del año comenzaron a observarse signos de menor dinamismo, en un contexto en el que la inflación dejó de desacelerarse.
En enero, el índice de la UP logró frenar la secuencia de descensos del último semestre, aunque sin evidenciar un impulso definido. “El comportamiento del índice sugiere que el gasto de los hogares continúa atravesando una fase de cautela, con dinámicas heterogéneas entre rubros y sin un motor claro de expansión”, señaló Gabriel Foglia, decano de la Facultad de Negocios de la UP.
A nivel sectorial, los datos muestran comportamientos dispares. Las ventas de combustibles crecieron 3,8% interanual en diciembre. En cambio, el consumo de carne vacuna cayó 6,5% interanual y cerró el semestre en terreno negativo.
En otros segmentos se registraron leves subas, como en jugueterías, indumentaria y calzado. Los préstamos destinados al consumo mantuvieron variaciones positivas, aunque con una desaceleración respecto de meses anteriores. En la misma línea, las compras con tarjeta aumentaron 11,7% interanual en enero, por debajo de los niveles cercanos al 20% observados hacia fines de 2025.
En bienes durables, el patentamiento de automóviles descendió 4,2% interanual, cortando una racha de 17 meses consecutivos de crecimiento, aunque se mantiene por encima de los registros del período 2020-2024. Por su parte, los patentamientos de motos crecieron 15,3% interanual y acumulan cinco meses en alza.
El crédito hipotecario continuó expandiéndose, mientras que el mercado inmobiliario mostró señales de moderación. En la Ciudad de Buenos Aires, las escrituras registraron en diciembre una baja interanual del 0,3%, tras un año mayormente positivo.
En el sector de recreación y turismo, el índice de restaurantes tradicionales en la Ciudad de Buenos Aires cayó 2,3% interanual en diciembre.
Según Foglia, los datos del primer mes del año reflejan que el consumo se mantiene en una situación de fragilidad, con una estabilización mensual que convive con indicadores de menor dinamismo y decisiones más defensivas por parte de los hogares.
